Le memecoin LAPTOP est arrivé ce mercredi sur Base, le réseau construit par Coinbase, avec un milliard de jetons émis. Le fils de l’ancien président américain a bâti le projet autour de l’ordinateur qu’il avait laissé dans un atelier de réparation du Delaware en 2019. Trente pour cent de l’offre reviennent au groupe fondateur, dont il fait partie, et vingt pour cent partent en distribution gratuite. La communauté qu’il cherchait à séduire a répondu avant la première cotation, et pas dans le sens espéré.
Pour résumer
- 1 milliard de jetons LAPTOP émis sur Base, le layer 2 de Coinbase
- 30 % pour les fondateurs, verrouillés 6 mois puis libérés sur 24 mois
- 2 % de l’offre réservés aux portefeuilles qui ont perdu sur le token TRUMP
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ChatGPTUn milliard de jetons et trente pour cent pour le groupe fondateur
La répartition du memecoin LAPTOP tient en cinq lignes. Trente pour cent vont aux fondateurs, Hunter Biden inclus, avec un verrouillage de six mois suivi d’une libération étalée sur vingt-quatre mois. Vingt pour cent alimentent la distribution gratuite, dix pour cent la liquidité, cinq pour cent la trésorerie de la fondation.
Les trente pour cent restants relèvent d’un mécanisme que le projet appelle burn-or-charity. Ils sont adossés à trente événements réels, dont la destitution de Donald Trump pendant son mandat et une victoire démocrate à la Chambre ou au Sénat en 2026. Si l’événement se produit, les jetons correspondants sont détruits. S’il ne se produit pas, des associations reçoivent la contrepartie. Cinquante millions de jetons sont promis à des œuvres quoi qu’il arrive.
Le schéma n’a rien d’inédit sur le segment. Une figure politique américaine avait déjà tenté l’exercice avant lui, avec un jeton qui a perdu 80 % de sa valeur depuis son lancement. La notoriété du nom ne tient pas lieu de modèle économique, et le marché des memecoins a passé l’année à le rappeler.
Le choix de Base mérite d’être noté. Le réseau appartient à l’écosystème Coinbase, ce qui place le lancement dans un environnement adossé à une société cotée américaine plutôt que sur une chaîne indépendante. Un dirigeant de Base a pourtant pris ses distances avec le projet dans les heures qui ont suivi l’annonce.
La distribution gratuite cible les portefeuilles qui ont perdu sur TRUMP
Le détail le plus commenté de la tokenomics du memecoin LAPTOP porte sur les vingt pour cent distribués gratuitement. Deux pour cent de l’offre totale sont réservés aux portefeuilles qui ont enregistré une perte sur le token TRUMP, lancé en janvier 2025 par l’actuel président. Huit pour cent iront aux abonnés de la newsletter Substack de Hunter Biden. Le solde alimente de futures distributions.
Le geste vise une population parfaitement identifiable. Les détenteurs du jeton présidentiel ont perdu au moins 4,7 Md$ sur l’ensemble des projets crypto de la famille Trump, un chiffre qui circule depuis l’été dans les analyses on-chain. Cibler ces adresses revient à recruter une base d’utilisateurs déjà équipée, déjà rompue au trading de memecoins, et déjà rancunière.
Techniquement, l’opération est simple à exécuter. Les pertes sur un jeton se lisent dans l’historique des transactions, et constituer une liste d’adresses éligibles ne demande qu’un travail d’indexation. Ce qui compte davantage, c’est la promesse implicite : recevoir des jetons gratuits après une perte reste le levier de recrutement le plus efficace du secteur.
La mécanique a ses limites connues. Un portefeuille qui reçoit une distribution gratuite vend souvent dans les premières heures, faute d’attachement au projet. Les jetons offerts finissent en pression vendeuse dès l’ouverture de la liquidité, un phénomène observé sur la quasi-totalité des lancements de ce type. Le calendrier de verrouillage des fondateurs ne protège en rien de ce mouvement, puisqu’il porte sur une autre poche.
Le segment reste par ailleurs sensible aux effets d’aubaine les plus improbables. Une simple fuite autour de GTA 6 avait fait grimper un jeton de 2 830 % en quelques heures cette année, sans qu’aucun élément fondamental ne change. La volatilité de cette catégorie ne se raisonne pas, elle se subit.
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Le marché a répondu avant la première cotation
La réception a été franchement hostile. Les traders visés par la distribution ont massivement fait savoir sur les réseaux qu’ils n’en voulaient pas, alors même que le jeton n’avait pas encore ouvert. Ce n’est pas la trajectoire habituelle d’un lancement adossé à une personnalité publique.
La plus grande plateforme d’échange américaine par volume réglementé a fait marche arrière. Kraken a retiré une publication consacrée au jeton après que ses utilisateurs lui ont demandé pourquoi elle assurait la promotion d’un nouveau projet politiquement marqué. Le journaliste Andrew Callaghan, dont la liste de diffusion figurait parmi les bénéficiaires annoncés, s’est lui aussi désolidarisé.
Ce mouvement de recul a une valeur de signal pour les semaines qui viennent. Un memecoin politique vit de la couverture médiatique et de l’adhésion d’une communauté. Quand les relais commerciaux se retirent avant même l’ouverture, la liquidité d’amorçage doit venir du projet lui-même, ce qui pèse mécaniquement sur les dix pour cent alloués à cette fonction.
Sur trois à six mois, la question qui décidera du sort du memecoin LAPTOP porte sur le mécanisme burn-or-charity. Trente pour cent de l’offre suspendus à des résultats électoraux et judiciaires créent un calendrier de destruction impossible à modéliser sereinement. Un investisseur qui veut évaluer la rareté future du jeton doit donc estimer des probabilités politiques, exercice qui sort du cadre habituel de l’analyse d’un actif numérique.
Reste la comparaison qui s’imposera de toute façon. Le token TRUMP avait ouvert sur un pic avant de rendre l’essentiel de sa valeur, et c’est précisément cette trajectoire qui fournit aujourd’hui la base d’utilisateurs de LAPTOP. Répliquer le modèle en visant ses victimes suppose que le second épisode se termine autrement que le premier.
Affaire à suivre sur Cryptonomic.
