Bitcoin perte historique : selon les données on-chain reprises par Cryptoast et compilées par Watcher Guru, plus de la moitié des Bitcoin en circulation (53 %) sont désormais détenus avec une perte non réalisée. Le BTC repasse sous les 60 000 dollars et signe ses pires statistiques de sentiment depuis le creux de 2024. La désaffection commence à s’inscrire dans la durée et change la dynamique du marché.
Pour résumer
- 53 % de l’offre Bitcoin en circulation est sous le prix d’achat moyen des holders.
- Le BTC plonge sous 60 000 dollars, après être tombé à 58 200 dollars en séance asiatique.
- L’intérêt grand public chute à un plus bas de 12 mois selon Google Trends.
Un holder sur deux dans le rouge
La barre des 50 % est franchie. Pour la première fois depuis la fin 2024, la Bitcoin perte non réalisée touche plus de la moitié de l’offre en circulation. Les chiffres viennent de Watcher Guru, qui s’appuie sur les coûts d’acquisition moyens par UTXO. 53 %, c’est près de 10,5 millions de BTC dont la valeur de marché actuelle est inférieure au prix payé par leur détenteur.
Cette statistique n’a rien d’anecdotique. Elle mesure la pression psychologique qui pèse sur les holders. Plus la proportion de coins en perte est élevée, plus la tentation de vendre au moindre rebond grandit. C’est la mécanique qui transforme un mouvement baissier passager en bear market structurel.
Le précédent franchissement de ce seuil remonte à août 2024, dans un contexte assez différent. À l’époque, le BTC venait de corriger après une phase d’euphorie post-ETF. Le marché avait absorbé la pression en quelques semaines. Cette fois, la situation s’éternise depuis octobre, et chaque jambe de baisse fait basculer de nouvelles cohortes dans le rouge.
Les acheteurs récents sont les plus exposés. Tous ceux qui ont acquis du BTC depuis fin novembre 2025, période où le Bitcoin évoluait au-dessus de 90 000 dollars, sont aujourd’hui sous l’eau. C’est la cohorte la plus susceptible de capituler.
Le prix décroche sous 60 000 dollars
Le Bitcoin a touché 58 206 dollars en séance asiatique avant de remonter aux alentours de 59 800 dollars. Sur le mois, la chute approche les 20 %. Sur le trimestre, le BTC affiche déjà sa troisième baisse trimestrielle consécutive, après des reculs de 23 % puis 22 % sur les deux périodes précédentes.
Le déclencheur immédiat est venu des marchés actions asiatiques. Le Kospi sud-coréen a perdu 8 % et a déclenché un coupe-circuit. Le Nikkei japonais a cédé 3 %. La vente d’actifs risqués s’est propagée au crypto, qui sert souvent de variable d’ajustement quand la liquidité se contracte.
Les ETF Bitcoin spot ont enregistré une sortie record de 6,4 milliards de dollars sur 30 jours glissants. C’est l’une des plus longues séquences de rachats depuis le lancement des produits. Les investisseurs institutionnels prennent leurs distances avec le BTC, et la moyenne hebdomadaire des flux nets s’est installée durablement en territoire négatif.
Le contexte américain n’aide pas. La Fed dirigée par Kevin Warsh a confirmé un biais hawkish dans ses dernières communications, et le marché des futures fed funds intègre désormais 80 % de probabilité d’une nouvelle hausse de taux d’ici la fin 2026.
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Sentiment au plus bas, capitulation pas encore consommée
L’indicateur Google Trends pour le mot clé Bitcoin est tombé à son plus bas niveau sur 12 mois. L’intérêt grand public s’évapore, exactement à l’inverse de ce qu’on observait fin 2024 quand chaque hausse de prix déclenchait une vague de recherches. Ce signal de désaffection populaire est généralement perçu comme un précurseur de fond de cycle, mais il peut durer plusieurs mois avant qu’un retournement ne s’enclenche.
Du côté des entreprises de l’écosystème, les coupes se multiplient. Les acteurs les plus exposés au volume retail commencent à licencier, anticipant un été et un automne maigres en commissions. Cette contraction renforce le sentiment baissier sans pour autant produire d’effondrement systémique, faute de levier excessif sur les acteurs majeurs.
Les mineurs Bitcoin opèrent depuis cinq mois sous leur coût de production, ce qui mécaniquement réduit la pression vendeuse structurelle car les acteurs encore rentables hodlent en attendant un meilleur prix. Mais cette dynamique a aussi un coût : faillites de mineurs, ventes forcées de réserves, vagues de capitulation ponctuelles.
La question qui taraude les analystes : la Bitcoin perte à 53 % est-elle un signal de fond ou un palier intermédiaire ? Dans les cycles précédents, la capitulation finale a souvent coïncidé avec un ratio supérieur à 60 %. Cela laisse de la marge à la baisse, et de la marge pour que la psychologie collective franchisse encore quelques étapes douloureuses avant un retournement.
Affaire à suivre sur Cryptonomic.
