Six protocoles connus ont annoncé leur arrêt en quelques jours. Zapper, Sablier, YGG Play, Moonbeam, Quicksilver et Loopring quittent le tableau au moment où Bitcoin cède 50 % depuis son pic d’octobre 2025. Le rythme des fermetures rappelle la chute FTX de la fin 2022. La cause avancée par les équipes tient en une phrase : coûts fixes intacts, revenus effondrés.
Pour résumer
- Six projets historiques annoncent leur arrêt en quelques jours, dont Zapper et Loopring.
- Bitcoin à 62 500 $ et Ether à 1 781 $ écrasent des business models calibrés en 2024.
- Moonbeam impose aux utilisateurs de retirer leurs actifs pontés avant le 31 juillet 2026.
Six protocoles annoncent leur arrêt en quelques jours
Zapper cesse ses opérations. Le dashboard DeFi comptait plus de 2 millions d’utilisateurs actifs mensuels à son pic et a traité 13 Md$ de volume de transactions cumulé. Le projet, fondé en 2019, n’a pas trouvé de modèle économique soutenable au moment où le capital s’est concentré sur les plus gros acteurs.
Sablier ferme aussi. Le protocole de paiement en streaming sur Ethereum, référence du token-streaming aux salariés et aux DAO, quitte le paysage sans effet d’annonce médiatique fort. Sa mécanique reposait sur des flux prévisibles de rémunération, un usage qui s’est fortement contracté avec le retrait des trésoreries de projet vers le stablecoin passif.
YGG Play, la division édition gaming de Yield Guild Games, disparaît elle aussi. Moonbeam, la parachain Polkadot longtemps citée comme la porte EVM du réseau, met fin à ses services le 31 juillet 2026 et laisse aux utilisateurs quelques semaines pour retirer leurs actifs pontés. Quicksilver, protocole de liquid staking Cosmos, et Loopring, zk-rollup Ethereum de première génération, complètent la liste.
Chacun de ces noms a marqué son segment. Zapper pour l’UX DeFi, Sablier pour le streaming, Loopring pour les scaling zk d’avant Base et Arbitrum. La liste ne compte pas des projets fantômes, mais des briques d’infrastructure qui avaient franchi le seuil du million d’utilisateurs à un moment de leur cycle.
Le funding wall et les revenus effondrés étouffent les équipes
La cause la plus souvent reformulée par les fondateurs tient en trois éléments. Le climat macro déprimé, la dépendance à des levées de fonds successives devenues inaccessibles, et la non-viabilité commerciale du produit dans l’environnement actuel. Personne n’attribue le geste à un événement isolé.
Les chiffres de marché rendent la mécanique lisible. Bitcoin traite autour de 62 500 $, soit plus de 50 % en dessous du pic d’octobre 2025. Ether tourne à 1 781 $ contre 4 955 $ au sommet de l’été 2025. Ces reculs écrasent les frais générés par les protocoles et coupent la valorisation implicite des tokens que ces équipes utilisaient pour se rémunérer.
Le funding wall aggrave la situation. Les VCs qui finançaient des Series A DeFi à 200 M$ post-money en 2024 n’écrivent plus au même rythme. Les rounds de suite exigent une traction que le marché baissier interdit. Une équipe correctement dimensionnée pour 24 mois de runway se retrouve à six mois quand la croissance stoppe.
La géographie du problème est asymétrique. Un protocole comme Morpho a réalisé une levée de 175 M$ dans le même trimestre, preuve qu’il reste du capital pour les projets qui concentrent l’attention institutionnelle. Le stress ne touche pas la DeFi entière. Il coupe le milieu de gamme.
Sur les 15 projets déjà comptabilisés au premier semestre 2026, 145 M$ de financement cumulé ont été effacés en trois mois. Cette vague de juillet ajoute plusieurs noms à un compteur qu’on avait déjà commencé à tenir dans notre décompte des 60 projets crypto disparus en 2026 malgré leurs levées. La cadence s’accélère.
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Cadence de fermetures inédite depuis la chute FTX de 2022
Le rythme des annonces frappe autant que le contenu. Six protocoles en quelques jours, c’est un tempo qu’on n’avait plus vu depuis la fin 2022, au moment où la chute de FTX avait entraîné une série de suspensions et de dépôts de bilan en cascade.
L’analogie n’est pas parfaite. FTX avait provoqué un choc de contrepartie qui avait fait tomber les acteurs les plus exposés à son bilan. Cette fois, la contagion est plus lente et plus diffuse. Elle passe par les carnets de commandes qui se vident et par les runway qui se tarissent, pas par un défaut d’exchange central.
La cadence croise d’autres liquidations récentes qui pesaient sur la retail experience. RealT a annoncé sa liquidation volontaire à Detroit, laissant 14 000 investisseurs français exposés au dossier. Binance a fermé sa marketplace NFT en donnant un mois pour retirer. Chaque événement isolé passe mais l’empilement pèse sur la simplicité d’usage.
Pour les utilisateurs Moonbeam, la deadline est concrète. Le retrait des actifs pontés doit intervenir avant le 31 juillet 2026, sans quoi la récupération deviendra opérationnellement compliquée. Les tokens natifs de la parachain suivront leur propre trajectoire technique et la liquidité de sortie va se réduire à l’approche de la date.
Le prochain repère de marché tient à la trajectoire de Bitcoin sur les six prochaines semaines. Un rebond au-delà des 75 000 $ redonnerait de l’air aux protocoles qui hésitent encore à annoncer leur retrait. Un maintien sous 65 000 $ prolongerait le triage. Un décrochage plus bas transformerait la vague en tsunami de fermetures.
Affaire à suivre sur Cryptonomic.
