Changpeng Zhao, fondateur de Binance, est sorti du silence pour expliquer la sale année qu’enchaîne la crypto en 2026. Il identifie trois facteurs derrière la baisse de Bitcoin de près de 50 % sur douze mois : la géopolitique mondiale, l’aspiration des capitaux par l’intelligence artificielle, et le cycle naturel des quatre ans. Bitcoin évolue autour de 60 000 dollars contre un sommet à 126 000 dollars en octobre 2025. CZ se veut serein sur le long terme malgré la sévérité de la phase actuelle.
Pour résumer
- CZ pointe l’IA, la géopolitique et le cycle des 4 ans comme causes du marché baissier
- Bitcoin a perdu près de 50 % depuis son sommet d’octobre 2025
- CZ qualifie le Clarity Act de mesure tactique sans impact sur la trajectoire long terme
Trois causes pour une casse
Bitcoin évolue autour de 60 000 dollars au moment où CZ s’exprime, soit près de 50 % sous le sommet de 126 000 dollars touché en octobre 2025. L’année 2026 avait ouvert près de 89 000 dollars. La séquence a brièvement vu le prix remonter au-dessus de 96 000 dollars avant de s’effondrer dans la durée.
CZ pose trois facteurs explicatifs sans chercher à hiérarchiser. La tension géopolitique mondiale alimente une incertitude qui retire de l’appétit aux actifs risqués. La crypto fait partie de la première vague d’arbitrage quand le climat se dégrade, parce qu’elle reste classée dans le compartiment spéculatif des portefeuilles institutionnels.
Deuxième facteur, l’aspiration des capitaux par l’intelligence artificielle. Les valorisations record côté actions tech ont déplacé une partie de la liquidité spéculative qui aurait pu se loger dans Bitcoin ou les altcoins. Les investisseurs particuliers et les desks de hedge funds ont rerouté leurs flux vers Nvidia, Micron et la chaîne d’approvisionnement IA.
Troisième facteur, le cycle des quatre ans. Cette horloge rythme le marché depuis 2013 environ. Le pic de fin 2025 et la phase baissière qui s’étire jusqu’à fin 2026 correspondent au schéma classique post-halving, indépendamment des chocs macro. Pour CZ, ce facteur structurel pèse autant que les deux précédents.
L’analyse est cohérente avec ce que d’autres voix institutionnelles ont avancé. Le mois précédent, la pire semaine crypto depuis juillet 2024 avait déjà été expliquée par le même triptyque, sans cadrage public d’un fondateur de plateforme.
L’IA comme drain temporaire
Sur le point spécifique de l’IA, CZ ne dramatise pas. Il décrit le déplacement de capital comme un phénomène sain, propre aux cycles d’innovation. Selon ses mots, l’arrivée de nouvelles industries qui aspirent le hot money hors de la crypto fait partie du fonctionnement normal du marché et ne menace pas la pérennité du secteur.
Cette lecture s’oppose au discours catastrophiste qui assimile la baisse crypto à une fin de cycle structurelle. Pour CZ, la crypto n’a pas perdu son adressable. Elle est juste passée au second plan dans la hiérarchie d’allocation des capitaux pendant que l’IA capte l’attention narrative.
À long terme, le fondateur de Binance affiche une confiance assumée. Il déclare que l’industrie va se développer et que la demande en technologies financières va continuer à croître. Le pari implicite consiste à dire que les rails crypto serviront ensuite des cas d’usage IA, plutôt que les deux secteurs s’excluent.
Cette posture rejoint celle des grands ETF émetteurs qui continuent à filer des produits crypto malgré les sorties de capitaux. La logique de fonds est que la phase actuelle ressemble à un creux temporaire dans une trajectoire d’adoption institutionnelle qui n’est pas remise en cause.
Reste que l’horizon temporel évoqué par CZ se compte en années, plutôt qu’en trimestres. Les holders qui ont acheté près du sommet de 2025 vivent un coût d’opportunité réel face aux valorisations AI, et la patience demande un cadre d’investissement explicite que peu de portefeuilles particuliers ont formalisé.
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Politique et calendrier
CZ a également commenté la procédure législative du Digital Asset Market Clarity Act. Il qualifie ce texte de mesure tactique de petite portée, qui ne change pas la trajectoire long terme du secteur. Il espère toutefois son adoption, jugée plutôt utile que décisive.
Cette posture nuance la lecture qui domine sur les réseaux, où chaque avancée législative est présentée comme un tournant. Pour CZ, ni la régulation ni un cadre fiscal favorable ne suffisent à enclencher un cycle haussier à eux seuls. Le moteur reste la demande nette, qui dépend du cycle, de la macro et des flux d’allocation.
À court terme, ce cadrage offre un point d’ancrage utile aux holders. Si la baisse est principalement cyclique et macro, son rythme suit l’horloge du halving avant tout, plus que celle des annonces réglementaires. Cela rend la phase plus longue mais aussi plus prévisible que ne le laissent penser les commentaires quotidiens.
À moyen terme, la question centrale devient celle du moment où la liquidité aspirée par l’IA refluera vers les actifs alternatifs. Historiquement, ces déplacements se produisent quand les valorisations tech atteignent des niveaux que les fonds jugent extrêmes, et que les marges réelles des opérateurs IA se mettent à décevoir.
Pour les six prochains mois, CZ ne propose pas de cible chiffrée. Il invite à regarder le cycle, la géopolitique et l’IA comme trois variables qui doivent se débloquer ensemble pour permettre une véritable reprise. Tant qu’une seule reste défavorable, le marché continuera de tester ses planchers.
Affaire à suivre sur Cryptonomic.
